日元期权市场紧张

官网讯——

【日元期权市场紧张，日元

美元兑日元

徘徊在160下方，期权一个月波动率降至四年低点6.0】

⑴ 由于伊朗冲突仍未得到解决，市场外汇市场面临停滞。紧张G10及许多新兴市场货币的日元隐含波动率维持在历史低位，反映出在已知交易区间内缺乏实际波动的期权现状。

本周，市场美元兑日元成为关注热点。紧张自5月6日官方干预将汇价压至155.00后，日元现货价格一直低于160.00，期权目前缓慢回升至159.70附近，市场引发了日本官员的紧张口头警告。由于一系列奇异期权障碍结构的日元存在，交易商保持正的期权Gamma敞口，进一步压制了现货价格，市场并将一个月期隐含波动率拉至6.0的四年低点。

⑶ 一旦这些头寸到期，压制作用将消退。值得注意的是，自5月6日低点以来，一个月期10-delta蝴蝶价差已经翻倍，隐含急剧波动的可能性增加。市场如同弹簧般紧绷。

在欧元兑美元方面，隐含波动率创下2026年低点，风险逆转指标维持在0.25个点的欧元看跌期权溢价，显著低于伊朗紧张局势高峰期的1.5个点。同时，大规模到期相关的对冲资金流正积极抑制区间突破的可能性，目前突破风险似乎较低。